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정치
버리(BURRY)가 경고한 2008년식 사기극 - 이 금융 공학이 실패하면 수십억 달러가 증발할 것이다
한살이라도어릴때
2026-08-13
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동영상에서 마이클 버리와 유튜버가 경고하는 엔비디아
(Nvidia) AI
자금 조달 계획의 주요 금융 공학적 위험 요소는 다음과 같습니다
.
1.
담보 자산
(GPU)
의 빠른 가치 하락
(
감가상각 위험
)
짧은 경제적 수명
:
일반적인 부동산이나 선박과 같은 실물 자산은 수십 년간 가치가 유지되지만
,
첨단
GPU
칩의 실제 경제적 수명은 약
2
년 수준으로 매우 짧습니다
(6:23).
용도 전환에 따른 가치 하락
:
최첨단
GPU
는 출시 초기에는 고마진의
AI
모델 학습
(Training)
에 사용되지만
,
몇 년만 지나도 저마진의 추론
(Inference)
작업으로 밀려나게 되어 재판매 가치와 담보 가치가 급격히 떨어집니다
(6:45).
부채보다 빠른 자산 붕괴
: GPU
가격이 폭락할 경우
,
대출을 뒷받침하는 담보 가치가 남은 부채 규모보다 훨씬 빠르게 가치를 잃어버리는 구조적 결함이 존재합니다
(7:45).
2.
중국발 공급 과잉 및 가격 전쟁저가 실리콘 대량 공급
:
국내 자본을 바탕으로 컴퓨팅 연산 능력을 빠르게 키우고 있는 중국이 가격 경쟁을 위해 시장에 저가 실리콘을 대량으로 방출할 가능성이 있습니다
(7:23).
시장 가격 프리폴
(Free-fall):
중국의 공격적인 생산으로 하드웨어 가격이 폭락하면 수천억 달러에 달하는 사모 대출의 담보 기반이 한순간에 무너질 수 있습니다
(7:45).
3.
은퇴 자금 및 보험 자산의 위험 노출일반 투자자 자금 조달
:
이 복잡한 자금 조달 파이프라인은 자금력이 부족한 기업들에게 돈을 대주기 위해 미국의 연금
, 401(k)
퇴직연금
,
생명보험사 자금
(
보험료
)
등을 끌어다 쓰고 있습니다
(0:49).
위험의 전가
:
결과적으로 인위적인 매출 부풀리기가 일어나는 반면
,
기술적 감가상각으로 발생할 위험 부담은 구조를 잘 알지 못하는 은퇴자들과 일반 투자자들에게 고스란히 전가되는 구조입니다
(2:34).
4.
복잡하고 불투명한 순환적 레버리지 구조
2008
년식 금융 공학 재현
:
사모 신용
(Private Credit),
자산유동화증권
(ABS),
특수목적법인
(SPV),
역외 재보험 등이 복잡하게 얽혀 있는 구조로
,
마이클 버리는 이를
2008
년 금융위기 직전 월가에서 벌어졌던 전형적인 사기극이자 순환적 파이프라인
(Circular Pipeline)
에 비유했습니다
(1:16).
이 금융 구조에 등장하는 특수목적법인
(SPV)
이나 아폴로
(Apollo)
등의 기관이 자금을 순환시키는 구체적인 경로가 궁금하시다면 추가로 정리해 드릴 수 있습니다
.
어떻게 진행할까요
?
일베로
8
민주화
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