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옥시덴탈 사십셔 집팔고 땅팔아서 사십셔

요도치는부랄바위2026-03-07목록으로 건너뛰기

<p>근거 </p><p> </p><p>1. 정유부문 최근 팔아먹어서 시추 비중이 거의 100%인데다가 가격헷징을 안해서</p><p> </p><p>석유회사중에서 가장 실적이 유가에 민감하게 반응하는 회사중 하나임 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>2. WTI 기준 유가 100달러로 가정하면 증산 안해도 단순 산술적으로 당기순이익 100억달러에 달하는데  현 당기순이익은 25억달러 수준임</p><p> </p><p> </p><p> </p><p>3. 다른 시추회사들과 비교해보면 시추원가가 낮아서 가격경쟁력이 강력함 </p><p> </p><p>부지의 채산성도 우수하고 자체적 기술력과 인프라 배치능력도 탁월함 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>4. 핵심자산 퍼미안분지의 예상매장량이 상당함 </p><p> </p><p> </p><p>5. 자본적 비용을 줄이기 위해 소극적인 시추를 하고 있는데 그래서 탐사와 타당성 검토를 끝마치고 </p><p> </p><p>3개월 내로 증산 가능한 부지들이 많다 </p><p> </p><p>특히 퍼미안분지의 일부지역은 채굴단가가 40달러 미만 알짜자산으로 평가된다 </p><p> </p><p>유력한 지역 위주로 탐사한게 저정도인거지</p><p> </p><p>유가 올라서 슬슬 탐사 본격적으로 시작할건데</p><p> </p><p>나머지 지역도 매장량과 채굴단가가 상당할 것으로 보임 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>6. 중동지역 시추공은 아랍에미리트, 까따르, 오만인데</p><p> </p><p>아랍에미리트와 카타르는 천연가스 오만은 원유위주다 </p><p> </p><p>오만의 경우 대부분의 물량을 파이프라인으로 운송이 가능해 호르무즈 해협봉쇄의 영향을 받지 않고  </p><p> </p><p>이란과 별 분쟁이 없는데다 최근까지도 미국과 이란을 중재하는 </p><p> </p><p>중동산유국의 스위스같은 중립포지션이라 대규모 공격을 받을거라고 보기 어렵고 </p><p> </p><p>까따르와 아랍에미리트의 가스전은 석유와 달리 시추를 중단해도 이후 생산량에 영향을 거의 받지 않는다 </p><p> </p><p>중동지역 군사공격의 리스크가 상대적으로 적고 </p><p> </p><p>전체매출과 잠재적인 매장량 비중이 대부분 미국의 퍼미안 분지에 집중된 구조다 </p><p> </p><p>중동 관련 매출이 15%남짓에 그마저도 리스크가 낮은 자산들이다 </p><p> </p><p>특히 가스같은 경우에는 그냥 전쟁 끝날때까지 잠갔다가 끝나고 나면 다시 와서 캐면 됨 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>7. CEO의 주주환원성향</p><p> </p><p>이미 채굴단가가 낮은 부지를 확보했으나 자본투입에 비해 별 이득이 없다고 판단하면</p><p> </p><p>실적을 위해 무리하기보다는</p><p> </p><p>자사주를 매입해서 태우거나 재무건전성 개선에 투자하는 지침이다 </p><p> </p><p>장기적으로 투자자에게 높은 수익을 안겨주는 CEO의 공통점이다 </p><p> </p><p>회사의 주가가 낮을때 회사의 주식을 소각하려 노력함 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>8. 70달러 이하에서는 증산이 불가하다는 논리를 꾸준히 유지했는데 </p><p> </p><p>이대로 가면 70달러는 물론이고 100달러를 안정적으로 볼 수 있음 </p><p> </p><p>곧 증산을 할것이고 이미 어느정도는 하고 있을지도 모름 </p><p> </p><p>퍼미안분지의 부지들의 시추를 본격적으로 시작할 것으로 보이고</p><p> </p><p>이에 대한 발표를 아마 3월 말이나 4월 초 컨퍼런스콜에서 할거 같다 늦어도 6월에는 발표 할듯 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>9. 석유수급 문제에 국가안보논리가 결부됨에 따라 증산을 정부와 의회에서 장려할것인데 </p><p> </p><p>석유가격이 높으니 세금혜택이나 보조금이 많이 나온다던가 하진 않을 것이지만 </p><p> </p><p>이렇게 되면 정부와 의회가 스스로 증산을 강력하게 요구한 이상 이후 횡제세 도입을 빠르고 강력하게 하지 못함</p><p> </p><p>국민들이 보기에도 미국정부의 뻘짓으로 유가가 폭등했다는 인과관계가 명확하기 때문에 가격담합이나 로비 음모론이 힘을 얻지 못함 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>10. 장기투자 위주인 버크셔 해셔웨이가 대주주라서 기업의 장기적인 운영에 대한 지지가 확고하고 CEO 견제가 확실하고 경영권 문제가 없다 </p><p> </p><p> </p><p> </p><p>11. 탄소포집기술을 보유중인데 기술력이 상당하다 </p><p> </p><p>CEO 비전으로는 2030년까지 순이익 10억달러 규모로 성장시킬거라고 함 </p><p> </p><p>단순히 탄소배출권 장사만 하는게 아니라 포집한 탄소를 유정에다가 쏴서 압력을 높여서 채굴하는 기술을 보유중이다 <br><br>석유 시추에 활용한 탄소는 시추공을 밀봉해서 폐쇄하면 이산화탄소의 매장으로 인정된다 <br><br>그래서 탄소배출권을 판매하고 그 과정에서 얻은 탄소를 자사의 석유시추에 활용하고 매장비용까지 거의 없는 알짜중 알짜 기술 <br><br>기술적 해자를 확보했고 지속적인 매출상승과 현금흐름의 순유입을 예상 할 수 있다<br><br>이미 대규모 투자가 이뤄졌고 투자자를 모집해 대규모 투자가 예정되어 있으므로 추가적인 비용이 거의 없을것으로 보이므로 <br><br>이 사업부문의 매출은 즉시 높은수준의 순이익률과 대량의 현금흐름으로 이어진다 <br><br>거기다가 매출성장이 가파르다 따라서 이 사업부문에서 발생한 현금흐름과 당기순이익은 높은 per를 적용 가능하다 </p>

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