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<img class="-up-content -lazy-image" alt="" org-width="808" org-height="472" src="/t/720/files/attach/new/20250425/2050903624/11339310123/11581008502/d86789d38bcd6bd9e42f3e8675579be3_11581008509.png" fetchpriority="high" data="https://ncache.ilbe.com/files/attach/new/20250425/2050903624/11339310123/11581008502/d86789d38bcd6bd9e42f3e8675579be3_11581008509.png"><br><br><br><br><br> DCF 가치 계산에서 중요한 것은 어떤 논리로 계산식에 대입될 할인율을 정하느냐? 하는 것입니다. <br>일단 주식이라는 것 자체가 그 자체로 초고위험 금융상품이기 때문에 하이리스크에 따라 어느정도 할인율이 적용되어야 하는 것은 맞읍니다. <br>대충 계산하더라도 6~8% (위험)할인율은 기본깔고 가는 것이 맞겠죠.  <br><br> 그런데 어떤 사업은 크게 발전은 못하더라도  순탄한 이익유지가 되는 사업들이 있읍니다. <br>이 사업의 가치 계산에서  이것은 일반적으로 주식이 가지는 초고위험 리스크 감당이 없는 사업이다라는 논리를 적용하여 <br>단순하게 시중 이자율과 비교하면 위의 짤과 같은 파괴력이 나오는군요. <br><br><br>이 논리를 못 본 것이 제가 메리츠금융지주를 너무 일찍 판매한 실수의 원인이었죠.<br><br><br>위와 같은 가치를 가지는 주식이 3만원대에서 거래되고 있고<br>재수없게 장기간 개미털기 저평가 작전에 휘말려서 몇년 바닥을 기더라도 <br>안써도 되는 자금이 있다면<br>주식의 수익률이 채권의 수익률을 훨씬 초과하고<br>가치보다 가격이 낮으므로 투자처로써 괜찮겠죠.<br> 

일베로4민주화

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메리츠금융지주138040 · 코스피

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