주식 추천종목-삼성SDI 006400

<img dis-id="tx_entry_34856_" alt="" src="https://dcimg2.dcinside.co.kr/viewimage.php?id=3ea9df25eec72b&no=24b0d769e1d32ca73dea8ffa11d02831a9e77006721c67b2c34d110b98232e71e664aa5fe9ae4094b26d273bfd8142e8b94cbbcd944f00ed80a71a648604ec14">  - 기술적 분석 삼성SDI는 전력저장장치, 2차전지 생산 테마로 분류되는 회사입니다. 주요 매출은 전지를 생산하는 에너지 솔루션 사업 부문에서 발생하고 있으며, 지속적인 시설 투자를 통해서 매출 확대를 목표하고 있습니다. 구체적으로 소형전지의 실적이 매출의 81%를 차지하고 있으며, 다음으로 전자재료 (EMC 등)으로 매출 비중이 구성되어 있습니다.  기술적인 부분에서는 23년 4월 이후로 추세 하락을 이어가고 있습니다. 외국인 외주의 매도세를 확인할 수 있으며, 패시브 매수세와 연기금 매수세를 확인할 수 있습니다. 하지만 전반적인 추세가 지속적으로 하락했기 때문에, 다시금 상승세를 이어가기 위해서는 9월 13일의 단기 저점인 552,000원 이상 마감하는 모습을 확인해야 합니다. 그 전 까지는 유의미한 상승 모멘텀을 기대하기는 어렵다 판단되며, 현재 LG에너지솔루션의 실적과 대비해서 투자자들에게 차별화된 메리트를 보여줄 필요가 있습니다.  <img dis-id="tx_entry_17237_" alt="" src="https://dcimg2.dcinside.co.kr/viewimage.php?id=3ea9df25eec72b&no=24b0d769e1d32ca73dea8ffa11d02831a9e77006721c67b2c34d110b98232e71e664aa5fe9ae4094b26d273bfd8142e8b94cbbcdc41b05b1dda418688604ec14"> - 투자자별 매매동향 삼성SDI는 지속적으로 저조한 거래량이 발생하고 있으며, 10월 4일의 65만주 가량의 거래량이 하락 거래량으로 발생하면서 부담감이 지속되는 모습입니다. 이후 5일부터 기관의 순매수세가 이어진 모습이나, 한 달간의 누적 순매수를 고려한다면 추가적인 매수세가 절실한 상황입니다. 이 중 금융투자, 보험의 패시브 자금이 순매수세로 전환되었고, 연기금이 특히 많은 물량을 담당하는 모습입니다. 장기 하락구간에서의 기관 순매수세가 지속되는점은 긍정적이나, 아직까지는 외국인을 포함한 추가적인 투자 유인에는 실패한 모습입니다. 평균 거래량이 현재 16만주 수준에서 적어도 3배 가량 높아질 필요가 있겠으며, 기관 / 외국인 수급 또한 매수 전환될 필요가 있습니다.  <img dis-id="tx_entry_85434_" alt="" src="https://dcimg2.dcinside.co.kr/viewimage.php?id=3ea9df25eec72b&no=24b0d769e1d32ca73dea8ffa11d02831a9e77006721c67b2c34d110b98232e71e664aa5fe9ae4094b26d273bfd8142e8b94cbbcd9f4b54ec80a712698604ec14">  - 프로그램 매매동향 프로그램 매수 흐름은 오늘은 약세 흐름을 보였습니다. 그러나 9월 21일 이후 매수 위주 흐름이 전개된 모습은 긍정적입니다. 하지만 전체 거래량에서 차지하는 비중이 상당히 적은 상황이기 때문에, 아직까지는 유의미한 흐름을 관찰하긴 어려워 보입니다. 장기적으로도 일정한 보유 비율을 유지중이기 때문에, 프로그램 매매보다는 외국인의 지속적인 수급을 관찰해야 합니다.  <img dis-id="tx_entry_81295_" alt="" src="https://dcimg2.dcinside.co.kr/viewimage.php?id=3ea9df25eec72b&no=24b0d769e1d32ca73dea8ffa11d02831a9e77006721c67b2c34d110b98232e71e664aa5fe9ae4094b26d4a51fa854ce5f5635eaec1b6991e01447b8454ff11ba56"> - 재무분석 삼성SDI는 20 ~ 23년 예상 컨센서스까지 2배 이상의 매출액 성장세를 전망하고 있습니다. 이러한 성장률에 비해서 주가 추이는 상당히 아쉬운 수준인데, PER이 20년 76배에서 23년 17배까지 낮아진 상황입니다. 전반적으로 2차전지 테마가 고성장을 보인 것에 비해서는 아쉬운 모습이며, 이는 삼성SDI의 시장 점유율 자체가 낮기 때문인 것으로 풀이됩니다. 재무적인 측면에서는 점진적인 영업이익의 성장률을 확인할 수 있습니다. 20년 6,700억 수준에서 23년 1조 9천억 가량까지 성장했으며, 영업활동 현금흐름도 이에 맞춰서 상승을 보이고 있습니다. 투자활동 현금흐름도 지속적으로 늘려가고 있기 때문에, 장기적인 성장세 또한 견조할 것으로 추정됩니다. 한 가지 문제점은 이자발생부채, 즉 실제 차입한 부채가 성장세에 맞춰서 증가하고 있는데, 고금리 환경에서의 지속적인 부채 상승은 꾸준한 수익성 개선 압박이 발생할 것을 알 수 있습니다. 물론 영업이익률이 5.9 > 8.1% 까지 점진적으로 개선되는 것을 고려하면 이자발생부채에 따른 압박이 크지 않겠으나, 부채의 압박을 고려할 필요는 있습니다. 전체적으로 꾸준하게 좋은 실적을 보여주는 기업이나, 20 ~ 21년에서 23만 > 82만까지 급격하게 상승했던 주가가 상승 추세에 발맞춰 조정받는 것으로 보입니다. 현재 PBR이 추세 상승전 1.3배에서 1.9배 영역까지 도달했기 때문에, 현재 시점에서의 가격이 유지될 지 지켜보는게 장기투자의 관점이겠습니다.  - 이슈 분석 삼성SDI는 리튬인산철 LFP 배터리 상용화를 추진하고 있습니다. 연내 개발 라인을 만들고, 대량 생산 방안을 추진중입니다. 리튬인산철 배터리는 교효율 보다는 가성비 배터리로 이해할 수 있는데, 제조 원가가 저렴하고 안전성이 높지만, 에너지 밀도가 낮아서 주행거리가 짧은 배터리입니다. 이러한 경영 방향성은 보급형 전기차의 수요가 증가하면서 LFP 배터리의 요구가 커졌기 때문으로 추측합니다. 해당 배터리는 기존 울산 공장에서 부지를 확대하면서 LFP 배터리 위주의 생산을 추진할 계획입니다. 때문에 본격적인 생산은 2025년 이후로 추정되며, 실질적인 모멘텀은 1년 가량 남아있는 상황이라 할 수 있습니다. 삼성SDI가 타 업체에 비해서 좋은 수익성을 보였으나, 북미 진출에는 소극적인 부분도 주가의 장기 하락에 어느정도 영향을 끼친 것으로 풀이됩니다. 추가적인 IRA의 첨단생산세액공제 AMPC를 받지 않고도 성장을 보인건 긍정적이나, 오히려 시장은 받을 수 있는걸 받지 않았다는 점에서 부정적으로 평가한 듯 합니다. 때문에 지난 4월에 GM과 스텔란티스와의 협력 공장을 짓기로 결정한 점에서, 북미 공장이 완공된다면 이에 대한 추가적인 모멘텀을 기대할 수 있을 것으로 보입니다.

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